Децентрализованные торговые платформы Dark Pool: Обзор Финансовая энциклопедия

Так называли исключительно операции, проводимые в условиях секретности между двумя солидными трейдерами. Постепенно этот принцип торговли перекочевал на остальные рынки, включая биржи криптовалют. Некоторые рынки позволяют пул это размещать скрытую ликвидность внутри существующего лимитного ордера book наряду с публичной ликвидностью, обычно за счет использования айсбергских заказов. В заказах «Айсберг» обычно указывается дополнительное «отображаемое количество», то есть меньшее, чем общее количество заказа. Ордер ставится в очередь вместе с другими ордерами, но печатается только отображаемое количество до глубины рынка.

Где находятся торговые площадки дарк-пулов?

Мы не являемся организаторами инвестиционных проектов и сервисов представленных на сайте, и не несем ответственность за любые убытки и упущенную выгоду вследствии использования материалов сайта. Администрация не несет ответственность за порядок использования Обезличенных данных Пользователя третьими лицами. Майнинговый пул — это группа майнеров, которые совместно работают над созданием новых блоков. Для этого они предоставляют вычислительные мощности и получают вознаграждение пропорционально своему вкладу.

Dark pools. В темноте ликвидности

• При этом нужно помнить о рисках, включающих ограниченную прозрачность и потенциальные манипуляции.
• Таким образом, темные пулы могут защищать трейдеров от участников рынка, использующих HFT хищническим образом.
• Крупные игроки бирж криптовалют посредством данного инструмента эффективно скрывают факты совершения сделок, их объёмы, а также объекты финансовых операций.
• По данным FINRA, в среднем объём сделок составлял 187 акций, что говорит о том, что институциональные акционеры не использовали пулы для крупных сделок[33][34][35].
• В случае «айсберга», скрытая часть будет исполнена по правилам полностью скрытого ордера, а открытая часть – по правилам открытого ордера.

Необходимо пройти регистрацию и процедуру проверки личности на выбранной платформе Dark Pool. Затем можно размещать ордера на покупку или продажу криптовалюты в конфиденциальной среде платформы. Перспективы Dark Pool связаны с растущим спросом на конфиденциальность, развитием регулирования, интеграцией с традиционными рынками, продвижением децентрализованных решений и технологическим прогрессом. Дарк Пул продолжит развиваться и играть важную роль в предоставлении институциональным трейдерам и инвесторам эффективных и конфиденциальных средств для совершения сделок. FINRA ежеквартально публикует данные по ATS systems бесплатно с 2015 года[32]. По данным FINRA, в среднем объём сделок составлял 187 акций, что говорит о том, что институциональные акционеры не использовали пулы для крупных сделок[33][34][35].

Как дарк-пулы влияют на индивидуальных инвесторов

Она продолжает развиваться вместе с ростом рынков и технологий, предоставляющих новые возможности для торговли и инвестирования. Dark Pool в криптовалютах — частный торговый механизм, позволяющий институциональным инвесторам и трейдерам совершать операции с цифровыми активами вне публичных биржевых книг. Его также называют «скрытым пулом» или «скрытой торговой платформой». Представьте хотя бы форекс – самый непрозрачный рынок, и он отлично работает в стрессовые времена.

Дарк-Пулы, принадлежащие Бирже[править править код]

Такие платформы изначально использовались на традиционных финансовых рынках, но с ростом криптовалютной индустрии они начали появляться и в мире цифровых активов. В отличие от обычных криптовалютных бирж, даркпулы обеспечивают повышенную конфиденциальность и защиту от влияния крупных ордеров на рынок. Однако это также означает, что некоторые участники рынка находятся в невыгодном положении, поскольку не могут видеть ордера до их исполнения; цены согласовываются участниками темных пулов, поэтому рынок больше не прозрачный. Темные пулы позволяют фондам выстраиваться в линию и перемещать большие пакеты акций без чаевых их руки относительно того, чем они занимаются. Современные электронные торговые платформы и отсутствие человеческого взаимодействия сократили временные рамки движений рынка. Эта повышенная чувствительность цены акции к давлению рынка затруднила перемещение крупных пакетов акций без влияния на цену.

Dark Pool (Дарк Пул) и его роль в сфере криптовалют

Она доступна пользователю торговой платформы и (в простейшем, базовом варианте) не требует создания какого-либо алгоритма. Существуют агрегаторы темных пулов, а также dark pools, принадлежащие консорциумам. Приведенное определение, согласно которому темный пул – альтернативная торговая площадка на фондовом и прочих финансовых рынках, дает лишь общий контекст явления, не более. Регулирование Дарк ПУл в криптовалютах все еще развивается, и требования к соответствию могут меняться в будущем. При этом нужно помнить о рисках, включающих ограниченную прозрачность и потенциальные манипуляции. Что касается влияния Dark Pool на цены криптовалют, оно зависит от объема сделок, ликвидности рынка и поведения трейдеров.

DarkPool “Темные бассейны”. Вся правда о скрытых рыночных центрах

Ничего особенно нового россияне не придумали, поэтому архитектура Dark pool Московской Биржи позволяет четче понять ключевые принципы функционирования классических центров темной ликвидности. Практически каждое уважаемое заведение на Уолл-стрит держит свой темный пул. Зарубежные коллеги из “одной весовой категории” стараются не отставать. JP Morgan и BNP Paribas, BNY Mellon и Citi, Credit Suisse и Deutsche Bank, Merrill Lynch (Bank of America), Morgan Stanley, Société Générale… Список длинный и почти совпадает с полным перечнем топов современного инвестиционно-банковского сектора. Ведущее подразделение – Instinet LLC, В компанию входят канадское, тихоокеанское, сингапурское, австралийское и европейское направления[27].

Как децентрализованные торговые платформы темных пулов обеспечивают анонимность?

Не так уж много открытой, доступной для анализа, хорошо структурированной  информации. МБ стимулирует участников блок-трейдинга уменьшением комиссии до 0,0025% от суммы сделки по сравнению с 0,01% в стакане режима основных торгов Т+. Согласно Майклу Льюису, управляющий фондом решил, что его DP снизит стоимость по CMG до новой, лучшей цены в $100,01 и он купит “сам у себя” 1000 акций Chipotle, понеся расходы только на комиссионные.

Темные пулы, принадлежащие бирже

Такие сделки проводятся обычно через альтернативные финансовые сети (ECN) или непосредственно между крупными игроками биржевого рынка. Выяснилось, что технически дарк пулы почти не влияют на ценообразование! Надежность рынка и его способность переживать плохие времена почти не страдают.

Ниже разберемся, как появилось это направление, для чего оно необходимо и как работает. Рассмотрим, где и как применяются такие пулы, и чем отличаются от стандартных Pool. Отдельно плюсы и минусы, перспективы развития, а также вопросы и ответы.

В 2015 году Markit group признала Instinet третьим брокером в Европе по объему торговли акциями. К сожалению, подчас это приводит к злоупотреблениям со стороны владельцев (организаторов) DP, и некоторых иных лиц, допущенных к торговой  информации, что явилось причиной неоднократных скандалов и предметом судебных разбирательств (см. ниже). Существует отдельные стратегии, как торговать (или не торговать) от выявленных айсберг-ордеров.

А вдруг в компании происходит что-то нехорошее и продавец блока ее бумаг обладает инсайдом? Обвал в 10.30 на NYSE начался с большого ордера на продажу General Motors, снизившего цену акций автопроизводителя сразу на 80 центов. Но, поскольку сделки являются частными и скрыты от общественности, они представляют определённый риск для трейдеров, не входящих в дарк-пул. Использование дарк-пулов для торговли также вызвало споры и спровоцировал действия регулирующих органов, отчасти из-за их непрозрачности и конфликта интересов со стороны оператора дарк-пула и участников. Этой теме была посвящена опубликованная в 2014 году научно-популярная книга Майкла Льюиса о высокочастотной торговле (HFT) на финансовых рынках «Flash Boys»[8][14][15][16][17]. Это также означает, что биржевой рынок теряет свою прозрачность, так как не всем его участникам доступна полная информация ввиду наличия темных пулов |dark pools.

Примерный механизм срабатывания TWAP/VWAP-ордеров на покупку следующий. Цель хорошего алгоритма – грамотно и в нужных пропорциях разбить parent order на child orders и вывести их на торги в оптимальные моменты времени. На практике, один parent ордер может расщепляться на сотни (до 1000) child заявок и выгружаться программой на торговую площадку столько времени, сколько потребуется. Истоки популярного, во многом сформировавшего лицо современных фондовых операций, алгоритмического трейдинга уходят, как раз, в попытки скрыть истинные намерения участника торгов относительно размера выставляемых в стакан заявок. Дарк Пул в криптовалютах предназначен для обеспечения конфиденциальности и ликвидности при совершении операций с цифровыми активами. Все материаты сайта носят исключительно ознакомительный и информационный характер, и не являются призывом и побуждением к каким либо действиям (например, к инвестированию, регистрациям на сайтах, и т.д.).

Прочие акции обслуживает второй SIP, обрабатывающий торговую информацию NASDAQ. SEC обязывает поставщиков котировок, включая темные пулы, обязательно доводить до сведения трейдеров NBBO. Спустя 10 лет, 26 апреля 1979 в силу вступает регламент Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), известный, как Reg 19c3[6]. Reg 19c3 дает “зеленый свет” трейдингу большими пакетами ценных бумагам, прошедшими листинг на фондовых биржах, за их пределами, в так называемых “альтернативных торговых системах”, Alternative Trading System, (ATS)[7]. Идея Дарк Пула заключается в предоставлении конфиденциальности и ликвидности. Вместо публичного размещения ордеров на торговой платформе он позволяет инвесторам совершать операции напрямую между собой без обнародования деталей.